“以前圈內(nèi)人見(jiàn)面都互相問(wèn)‘賺了沒(méi)有’，現(xiàn)在啊，大家都問(wèn)‘轉(zhuǎn)了沒(méi)有’�！痹谌涨芭e行的高工LED產(chǎn)業(yè)高峰論壇上，一位LED企業(yè)的老總風(fēng)趣地說(shuō)。
這次在廣州舉行的論壇吸引了20余家LED企業(yè)參會(huì)，主要議題是探討變革期的產(chǎn)業(yè)出路。多數(shù)企業(yè)家認(rèn)為，在經(jīng)歷兩年的高速發(fā)展之后，LED產(chǎn)業(yè)即將告別混戰(zhàn)，并購(gòu)將是企業(yè)在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的最佳出路。
上述企業(yè)老總認(rèn)為，時(shí)下LED行業(yè)并購(gòu)潮正酣，不單單是上市公司的機(jī)會(huì)，也是非上市公司的機(jī)會(huì)。雖然企業(yè)所有權(quán)拱手相讓，但被并購(gòu)方股東通過(guò)轉(zhuǎn)售股權(quán)獲得并購(gòu)方的上市股票，等于企業(yè)間接上市，而且多數(shù)并購(gòu)案例中，原股東并不會(huì)因此而失去管理權(quán)。
不過(guò)，上市公司在并購(gòu)活動(dòng)中顯然更具優(yōu)勢(shì)。聯(lián)建光電9月26日公告，以“股票+現(xiàn)金”的方式并購(gòu)深圳市易事達(dá)電子股份有限公司。易事達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED顯示屏，此前曾籌劃IPO，公司盈利能力并不比同行遜色。
高工LED總裁張小飛認(rèn)為，2013年3月開始的并購(gòu)熱潮正在進(jìn)一步發(fā)酵，目前正處于最好的并購(gòu)時(shí)期。不管是從并購(gòu)雙方的發(fā)展軌跡，還是從國(guó)家政策的支持力度，抑或是目前正在上升的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，并購(gòu)似乎成了在行業(yè)洗牌中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最佳“出路”。
在產(chǎn)業(yè)鏈上游，LED芯片受益于終端LED照明市場(chǎng)的高速發(fā)展，今年上半年LED芯片走俏的行情仍在持續(xù)。張小飛認(rèn)為，國(guó)內(nèi)擁有大功率芯片生產(chǎn)能力的企業(yè)數(shù)量稀少，國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)整合方面應(yīng)該朝高端市場(chǎng)看齊�！拔磥�(lái)，企業(yè)大者恒大的趨勢(shì)將更加明顯�！�
在產(chǎn)業(yè)鏈中游，國(guó)內(nèi)各個(gè)LED封裝企業(yè)在技術(shù)方面已經(jīng)差別不大，所不同的只是企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模。一些企業(yè)通過(guò)并購(gòu)，整合其他小企業(yè)資源，以達(dá)到擴(kuò)張產(chǎn)能的目的。晶臺(tái)股份總經(jīng)理龔文認(rèn)為，今后封裝企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的決勝因素將會(huì)是管理能力、成本控制以及規(guī)模和品牌等。
在產(chǎn)業(yè)鏈下游，LED照明市場(chǎng)2014年整體向好，但受產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象困擾，照明產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)往往局限在價(jià)格層面。一些企業(yè)通過(guò)與上游整合，開辟出差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略。例如，香港上市的真明麗日前就完成與同方股份的整合，在真明麗國(guó)內(nèi)中心副總經(jīng)理江廣軍看來(lái)，“從去年行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，LED照明產(chǎn)品將脫離于單純的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向于產(chǎn)品的價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)�！彼�介紹道，真明麗今年推出的智能建筑/家居照明解決方案，正是謀定智慧城市這一大趨勢(shì)而做出適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)作。
當(dāng)然，并購(gòu)整合并非靈丹妙藥。業(yè)界人士認(rèn)為，并購(gòu)并不僅僅是資本市場(chǎng)的整合，更應(yīng)該是企業(yè)文化的融合。如果并購(gòu)雙方未能達(dá)成統(tǒng)一的目標(biāo)，并購(gòu)整合可能帶來(lái)負(fù)面的效果，就會(huì)面臨像德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明之間的局面。